واصل زوج العملات EUR/USD حركته الصعودية يوم الجمعة، وخلال الأسبوع الماضي، تراجع الدولار مقابل العملة الأوروبية بمقدار 250 نقطة. يستمر الزوج في التداول ضمن القناة الجانبية بين 1.1400 و1.1830، حيث كان في هذه المنطقة خلال الأشهر السبعة الماضية. هذا الأسبوع، أظهر الزوج نمواً ملحوظاً، على الرغم من البيانات الاقتصادية الإيجابية نسبياً من الجانب الآخر من المحيط. ومع ذلك، لم يعد السوق يثق في البيانات الأمريكية الإيجابية. أو بعبارة أخرى، لا يملك الثقة فيها. على الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي وارتفاع التضخم بشكل مستمر، فإن السوق قد ابتعد بوضوح عن الدولار في الأيام الأخيرة دون النظر إلى الوراء. لماذا؟

لقد أشرنا مراراً إلى أن الخلفية الأساسية العالمية للعملة الأمريكية لا تزال ضعيفة. لا يمكن للسوق أن يبيع الدولار باستمرار؛ وإلا لكان اليورو قد وصل بالفعل إلى 1.50 دولار. بعد كل شيء، لا يزال الدولار العملة الأكثر استخداماً في جميع أنحاء العالم للمعاملات ومن قبل البنوك المركزية لاحتياطياتها. ومع ذلك، فإن عملية التخلص من الدولار في الاقتصاد العالمي مستمرة. هذه العملية ليست سريعة، وخلال الأشهر الـ 12 الماضية، تم دعمها بنشاط من قبل دونالد ترامب.

ما زلنا نعتقد أن السبب الرئيسي لانخفاض الدولار هو سياسة الإدارة الجديدة. حتى إننا نتفاجأ عندما يتحدث خبراء آخرون عن الناتج المحلي الإجمالي والعملات الأخرى و"نمو الشعور المناهض للمخاطر"، محاولين تفسير سقوط آخر للعملة الأمريكية. انظر إلى الرسوم البيانية من السنوات الأخيرة. من الأفضل النظر إلى الرسم البياني الأسبوعي، الذي يوفر إجابات شاملة لجميع الأسئلة. بدأ الانخفاض الكبير الأول للدولار في أكتوبر 2022. كان ذلك عندما وصلت معدلات التضخم في الولايات المتحدة إلى مستويات الذروة، وبدأ السوق في التحضير لتخفيف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. بدأ الانهيار التالي للدولار في يناير 2025. ربما لا داعي لتذكيرك بما حدث في يناير 2025 (تولى دونالد ترامب منصبه للمرة الثانية). وبالتالي، حدثت موجتان كبيرتان من انخفاض العملة الأمريكية ليس بدون سبب.

لذلك، في عام 2026، نتوقع ما رأيناه في عام 2025—استمرار انخفاض الدولار. يظهر نفس الإطار الزمني الأسبوعي بوضوح أنه بعد أن انخفض الدولار من 1.02 دولار إلى 1.19 دولار، لم تحدث تصحيح. نعم، كان الزوج في حالة استقرار لمدة سبعة أشهر، لكن الاستقرار شيء، والتصحيح شيء آخر. يستمر الاتجاه الصعودي لمدة ثلاث سنوات، بينما يقترب الاتجاه الهبوطي لمدة 18 عامًا من نهايته (أو اكتمل بالفعل في عام 2022).

الأسبوع المقبل، سيحتاج الزوج إلى الخروج من القناة الجانبية بين 1.1400 و1.1830. في الوقت الحالي، يتداول بالقرب من الحد العلوي لهذه القناة. وبالتالي، إما أن يتم اختراق منطقة 1.1800-1.1830، مما يؤدي إلى استئناف الاتجاه الصعودي لعام 2025، أو سيرتد الزوج من هذه المنطقة، وسيستمر الاستقرار.

هل يمكن أن تؤثر الأحداث الأساسية أو الاقتصادية الكلية بطريقة ما على تحركات الزوج الأسبوع المقبل؟ الحدث الأهم هو اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، حيث توجد احتمالية بنسبة 99% أن يظل سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير. إذا لم تكن هناك تغييرات، فإن التأثير على معنويات السوق سيكون ضئيلاً. ولا ينبغي افتراض أن غياب تدابير التيسير الجديدة هو عامل نمو للدولار. عدم خفض السعر يشير إلى عدم وجود تغيير في السياسة النقدية، وليس سبباً لشراء العملة الأمريكية.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول، اعتبارًا من 26 يناير، هو 92 نقطة ويُصنف على أنه "متوسط". نتوقع أن يتداول الزوج بين 1.1736 و1.1920 يوم الاثنين. القناة العلوية للانحدار الخطي موجهة نحو الأعلى، مما يشير إلى مزيد من النمو لليورو. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي هذا الأسبوع، مما يشير إلى تراجع هبوطي قد اكتمل بالفعل. نعتقد أن فترة الاستقرار التي استمرت سبعة أشهر تقترب من نهايتها.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1841

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته الصعودية، التي اشتدت بشكل حاد مؤخرًا. لا يزال السياق الأساسي العالمي ذو أهمية كبيرة للسوق وسلبي للغاية بالنسبة للدولار. قضى الزوج سبعة أشهر في قناة جانبية؛ من المحتمل أن الوقت لاستئناف الاتجاه يقترب. بالنسبة للنمو طويل الأجل، يفتقر الدولار إلى أساسيات قوية. مع تموضع السعر تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع صغيرة بأهداف عند 1.1658 و1.1597 على أسس تقنية بحتة. فوق خط المتوسط المتحرك، تظل المراكز الطويلة ذات صلة بأهداف عند 1.1830 (الخط العلوي للثبات على الإطار الزمني اليومي) و1.1920.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما موجهًا في نفس الاتجاه، فإن الاتجاه حاليًا قوي؛
• يحدد خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20، ملس) الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه حاليًا؛
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛
• تمثل مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) قناة سعرية محتملة سيبقى فيها الزوج لليوم التالي بناءً على مؤشرات التقلب الحالية؛
• يشير دخول مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) إلى أن انعكاس الاتجاه يقترب.