يواصل الذهب (XAU/USD) التراجع بعيداً عن متوسطه المتحرك البسيط لـ100 يوم (100-day SMA). وفي ظل استمرار النهج المتشدد للبنوك المركزية العالمية وقوة الدولار الأمريكي – الذي يمارس تقليدياً ضغطاً على الأصول الآمنة غير المدرة للعائد – تبقى فرص حدوث تعافٍ قوي محدودة.

وعلى الرغم من تصريحات الرئيس الأمريكي Donald Trump بشأن احتمال التوصل إلى وقف لإطلاق النار، فقد رفضت إيران علناً الأنباء عن تحقيق أي تقدم في المفاوضات، مؤكدة أنه لا توجد فرصة للتوصل إلى اتفاق مع الطرف المقابل. علاوة على ذلك، رفضت طهران قبول مقترح وقف إطلاق النار الأمريكي المكوَّن من 15 بنداً، وطرحت بدلاً منه شروطاً واسعة خاصة بها لحل النزاع المتصاعد في الشرق الأوسط. كما أن نشر مزيد من القوات الأمريكية في المنطقة يزيد من مخاطر مزيد من التصعيد، ويعزز من قوة الدولار بوصفه العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم، الأمر الذي يفرض مزيداً من الضغوط الهبوطية على الذهب.

في الوقت نفسه، يواصل قطاع الطاقة في إيران مواجهة ضغوط، بينما يساهم الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز في دعم ارتفاع أسعار النفط. تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم وتعزّز التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ستحافظ على موقف متشدد في سياستها النقدية. وقد تخلّى السوق إلى حدّ كبير عن توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، بل على العكس، تتزايد التوقعات بإمكانية رفع الفائدة بحلول نهاية العام.

تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية الارتفاع، مما يوفر مزيدًا من الدعم للدولار ويحد من الإقبال على الذهب. ومع ذلك، يظل زوج XAU/USD شديد الحساسية للعوامل الجيوسياسية، ومن المتوقع استمرار مستويات عالية من التقلب في الجلسات المقبلة، لا سيما في ظل التكهنات بشأن احتمال تنفيذ عملية برية أمريكية للسيطرة على محطة نفطية إيرانية رئيسية في جزيرة خرج.

من الناحية الفنية، لا يزال الذهب تحت ضغط، حيث تتحرك المؤشرات التذبذبية في المنطقة السلبية. ومع ذلك، يجدر الانتباه إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) خرج من منطقة ذروة البيع، ما يشير إلى استئناف الهبوط. وفي الوقت نفسه، تتجه متوسطات الحركة البسيطة لكل من 100 يوم و200 يوم صعودًا، وهو ما يوحي بأنه، على المدى الأوسع، لا يبدو الذهب مهيأً لتكبّد خسائر كبيرة، ومن المرجح أن يظل الاتجاه الهابط قصير الأجل.