تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي ضمن نطاق ضيق مع ميل طفيف نحو الصعود. وبصورة عامة، أوضح السوق أنه سئم ببساطة من التفاعل مع الرسائل المتضاربة باستمرار بشأن الحرب في الشرق الأوسط. فقد يعلن Donald Trump في يومٍ ما أن الأطراف على وشك إبرام اتفاق، ثم لا يلبث بعد ساعة أن يطلق تهديدات جديدة ضد إيران. كما أن معظم تصريحات Trump المتفائلة والمسالمة تُقابَل بعد بضع ساعات بنفي أو تكذيب من جانب طهران. لذلك يبقى على المتداولين محاولة استشراف المرحلة الحالية من المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة.

وعلى الرغم من ارتفاع مستوى عدم اليقين، فإن بعض الأمور معروفة على وجه اليقين. ما زالت إيران غير مستعدة للتخلي عن أسلحتها النووية وبرامج تطويرها، وهو ما يجعل أي مفاوضات معها عديمة الجدوى من الناحية الجوهرية. الولايات المتحدة لن تتخلى عن هدفها المتمثل في نزع سلاح إيران، وفي المقابل لن تتخلى إيران عن أسلحتها النووية. لذلك يظل هدف هذه المفاوضات غير واضح. ومع ذلك، يشير خبراء إلى أن الطرفين قد يتمكنان على الأقل من التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق نار شامل وإعادة فتح مضيق هرمز، على أن تُترك مسألة "الملف النووي" للتفاوض عليها لمدة قد تصل إلى عشر سنوات. وبالمناسبة، فهذا هو تقريبًا الزمن الذي استغرقته مفاوضات الاتفاق النووي السابق الذي انسحب منه Trump باستخفاف، ليُمهِّد لاحقًا الطريق لبدء حرب ضد إيران.

وعليه، سيُضطر السوق هذا الأسبوع مجددًا إلى متابعة الجغرافيا السياسية عن كثب، والتمييز بين الغث والسمين، وفرز كمٍّ هائل من المعلومات التي يُعد 90% منها بلا قيمة تُذكر. ولا يزال الوضع الاقتصادي الكلي والخلفية الأساسية شبه عديمي التأثير في معنويات السوق؛ ومع ذلك، سنستعرض بعض الأحداث التي يمكن –نظريًا– أن تؤثّر في سعر صرف اليورو.

في جوهر الأمر، هناك حدث واحد من هذا النوع، وهو تقرير التضخم في منطقة اليورو لشهر مايو. وعلى عكس بيانات التضخم الألمانية، قد يتسارع مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو إلى مستوى بين 3.3 و3.4%. ونذكّر بأن التضخم في ألمانيا تباطأ إلى 2.6% في مايو. وإذا تأكدت التوقعات بشأن التضخم الأوروبي، فسيرتفع احتمال تشديد السياسة النقدية من جانب البنك المركزي الأوروبي في يونيو بشكل ملموس، وقد يقدم ECB على رفع أسعار الفائدة منفردًا. ومن الناحية النظرية، من المفترض أن يدعم هذا السيناريو اليورو، لكننا نكرر: السوق يتجاهل إلى حد كبير العوامل الأساسية، وحركة زوج اليورو/الدولار تعتمد على الجغرافيا السياسية بنسبة تتراوح بين 80 و90%.

ولكي يشهد اليورو نموًا قويًا، لا بد من توافر مؤشرات حقيقية على اقتراب نهاية الصراع في الشرق الأوسط، أو توقيع اتفاق بين إيران والولايات المتحدة، أو إعادة فتح مضيق هرمز، أو على الأقل صدور أخبار تعكس تقدمًا حقيقيًا في المفاوضات. أما بالنسبة للدولار الأمريكي، فلا يتوافر أساس جيوسياسي قوي يدعم ارتفاعه: فالمفاوضات لا تزال مستمرة رغم الانتهاكات المتكررة لشروط وقف إطلاق النار، والحرب لم تُستأنف. وبالتالي، قد يواصل زوج اليورو/الدولار تحركه البطيء والمتثاقل خلال الأسبوع الحالي، ما لم تظهر أخبار جوهرية فعلًا قادمة من الشرق الأوسط.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 1 يونيو نحو 50 نقطة، ويُصنَّف على أنه "متوسط إلى منخفض". نتوقع أن يتحرك الزوج في نطاق يتراوح بين 1.1610 و1.1710 يوم الاثنين. وقد اتجه القناة العلوية للانحدار الخطي نحو الأعلى، ما يشير إلى تغيّر في الاتجاه نحو الصعود. في الواقع، من الممكن أن يكون الاتجاه الصاعد لعام 2025 قد استؤنف منذ مارس. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي وشكّل اثنتين من الانحرافات "الهبوطية"، مما يشير إلى بداية تصحيح هابط ما زال مستمرًا.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته الهابطة، والتي تُعد على الأرجح تصحيحًا ضمن إطار اتجاه صاعد عالمي. لا يزال المشهد الأساسي العالمي سلبياً للغاية بالنسبة للدولار، ولا تدعمه بشكل منتظم سوى العوامل الجيوسياسية. عندما تكون الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1597 و1.1536. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتُصبح صفقات الشراء أكثر ملاءمة بأهداف عند 1.1780 و1.1841. يواصل السوق النأي بنفسه عن العوامل الجيوسياسية، لكن الطلب على الدولار ازداد في الأسابيع الأخيرة مع تراجع الآمال في تحقيق السلام في الشرق الأوسط.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يشير في الاتجاه نفسه، فإن الاتجاه يكون قويًا؛

خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0، Smoothed) يوضح الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول وفقًا له حاليًا؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المحتملة التي قد يتحرك فيها الزوج خلال اليوم التالي، بناءً على مقاييس التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الاتجاه المعاكس.