GBP/USD 5分鐘走勢分析

週二，GBP/USD 貨幣對大幅下跌，跌勢如同「自由落體」，很可能也拖累了 EUR/USD 一起走低。拋售英鎊的唯一理由，是來自英國的失業率報告。根據該報告，失業率升至 5.2%，這個數字出乎交易員預料。在市場預期英國央行（Bank of England）將對勞動市場推出刺激措施的情況下，英鎊遭到大規模拋售。

回顧來看，BoE 在上一場會議中本來就有可能下調基準利率，但最終以一票之差，未能作出偏鴿派的決議。如果英國今早公布的通膨數據如預期般出現放緩，那麼在下次 BoE 會議上降息幾乎可以視為板上釘釘。與此同時，英鎊不但未必會進一步走弱，甚至可能展開新一輪漲勢，因為所有「看跌」因素都將被市場完全消化。

從技術面來看，一段新的局部跌勢已經形成，且匯價位於 Ichimoku 指標線之下。我們不認為美元會出現長時間的強勢走高，因此建議在再次期待 GBP/USD 上漲之前，先等待當前跌勢被有效突破。

在 5 分鐘時間框架上，昨日出現了三個相當不錯的做空訊號。週二的波動率相當充足，因此這些訊號最終都帶來了可觀的利潤。起初，該貨幣對在 1.3607–1.3615 區域下方完成整理，隨後自下方碰觸該區域後被壓回落，接著又向下跌破 1.3533–1.3548 區間。因此，交易者原本可以在 1.3607–1.3615 區域附近建立空單，並在接近 1.3533–1.3548 區域一帶了結倉位。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，近年來商業交易者的情緒一直在不斷變化。代表商業與非商業交易者淨部位的紅線與藍線持續交叉，且大多徘徊在零軸附近。目前這兩條線再度相互靠近，但非商業交易者仍以……賣出部位為主導。近期投機者積極增加多頭部位，因此情緒可能很快出現轉變，不過這對 GBP/USD 貨幣對的影響並不算特別大。

美元持續走弱，原因在於 Donald Trump 的政策，這一點在週線級別（上圖示意）中表現得相當清楚。貿易戰將在未來很長一段時間內，以某種形式持續存在，而 Federal Reserve 在未來 12 個月內幾乎可以肯定會降息。對美元的需求勢必會下滑。根據最新一份截至 2 月 10 日的英鎊 COT 報告，「Non-commercial」一方了結了 6,500 份買入合約，並新開了 5,300 份賣出合約。因此，非商業交易者的淨多頭部位在一週內減少了 11,800 份合約。

在 2025 年，英鎊大幅走強，但必須理解的是，這完全是由 Trump 的政策所推動。一旦這項因素被消化或失去作用，美元可能重新展開升值。不過這將在何時發生，則無人能夠預料。

GBP/USD 1 小時圖分析

在小時線時間框架中，GBP/USD 貨幣對已經形成一個新的下降趨勢。近期的各項事件，不斷抑制英鎊的上漲，或對美元形成支撐。市場對某些數據則幾乎選擇忽視。我們依然認為，中期來看，在美元走弱的背景下，英鎊有望走高。不過，目前走勢仍為空頭趨勢，因此應先等待這一波跌勢結束。

針對 2 月 18 日，我們標記出以下重要價位：1.3201–1.3212、1.3307、1.3369–1.3377、1.3437、1.3533–1.3548、1.3615、1.3671–1.3681、1.3751–1.3763、1.3846–1.3886、1.3948。Senkou Span B 線（1.3634）與 Kijun-sen 線（1.3604）同樣可以作為訊號來源。建議在匯價朝正確方向走出 20 點後，將止損位上調至保本。Ichimoku 指標線在日內可能會發生移動，這一點在判斷交易訊號時需要加以考量。

週三，英國將公布 1 月通膨報告，這份數據很可能會回答市場關於 BoE 在下次會議上將作何決策的疑問。美國方面，只有幾項中等重要程度的數據公布，其中包括耐久財訂單報告。日內波動可能會相當劇烈。

交易建議：

今天，如匯價自 1.3533–1.3548 區域出現反彈，交易者可考慮建立空頭部位，目標指向 1.3437。若匯價向上突破 1.3533–1.3548 區域，則多頭部位將變得具有參考價值，目標看向 1.3604–1.3634。

圖示說明：

支撐與阻力水準 —— 粗紅線，價格運動可能在其附近結束。但這些水準本身並非交易訊號來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線 —— Ichimoku 指標中自 4 小時圖移植至小時圖的線條，屬於重要技術線。

極值水準 —— 細紅線，為價格先前曾發生明顯反彈的位置，這些價位是交易訊號的來源。

黃色線 —— 趨勢線、趨勢通道及其他各類技術形態。

COT 圖表中的指標 1 —— 各類交易者淨部位的規模。