La nouvelle année a commencé avec des actions assez agressives de la part des États-Unis et de Donald Trump personnellement envers le Venezuela, le Groenland et maintenant l'Iran, ce qui a poussé les investisseurs à s'éloigner du risque et a soutenu la demande pour les actifs refuges, traditionnellement le dollar américain et l'or.

Les marchés montrent la réaction classique des participants face au risque géopolitique : l'achat de la devise américaine et de l'or. Mais cette situation va-t-elle durer longtemps ? C'est la question clé.

Fondamentalement, tant l'or que le dollar américain sont sans doute surévalués dans le contexte de l'expansion des risques géopolitiques à grande échelle. Mais si l'on regarde de près la dynamique de ces actifs, le dollar — comme on le voit clairement dans le comportement de son indice ICE — se déplace dans une étroite fourchette latérale depuis la fin du printemps dernier. L'or, en revanche, augmente régulièrement depuis l'hiver 2024, stimulé par une demande frénétique, principalement pour des lingots physiques.

Même le marché des cryptomonnaies s’est réveillé après une longue dormance. Certains participants du marché ont également commencé à acheter ces actifs, y trouvant des propriétés défensives.

Combien de temps cette situation de marché peut-elle persister ? Je crois que, compte tenu des facteurs contradictoires soutenant et affaiblissant le dollar — notamment la géopolitique et un tableau sombre sur le marché du travail, l'économie réelle et la stabilisation de l'inflation — le dollar continuera à évoluer dans sa fourchette latérale actuelle à moyen terme sur l'indice ICE. Cependant, le tableau pour l'or est extrêmement complexe. L'or a été acheté non seulement pour se couvrir, mais aussi à cause d'un monde en mutation et de l'érosion de l'hégémonie du dollar dans les règlements mondiaux. Tous les indices pointent cette dernière raison comme le moteur principal, car les achats spéculatifs à des niveaux élevés ont traditionnellement été négligeables. Les pays, confrontés à des circonstances changeantes, sont prêts à dépenser pour des achats d'or pour des raisons stratégiques plus sérieuses.

Perspectives du marché pour la journée

#NDX

Le CFD sur les futures NASDAQ-100 se négocie au-dessus de 25 811,00. La demande pour les actions technologiques américaines et la perspective de taux d'intérêt plus bas soutiennent le contrat, qui pourrait d'abord augmenter à 25 858,00 puis à 26 211,00. Un niveau de déclenchement d'achat pourrait être 25 706,30.

Bitcoin

La crypto reçoit un soutien en tant qu'actif refuge, ce qui pourrait la pousser vers 100 000,00. Un niveau de déclenchement d'achat pourrait être 97 913,75.