Pada hari Selasa, saya menulis bahawa kebarangkalian sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar faedah Lembaga Rizab Persekutuan menjelang akhir tahun kini sekitar 70%, mengikut alat CME FedWatch. Pada hari Rabu, dilaporkan inflasi AS meningkat kepada 4.2%. Walaupun angka itu sejajar dengan jangkaan pasaran, ia tetap luar kebiasaan. Dalam tempoh tiga bulan sahaja, Indeks Harga Pengguna meningkat daripada 2.4% kepada 4.2% dan terus menjauhi sasaran Lembaga Rizab Persekutuan.

Kita telah banyak berdebat sama ada Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) di bawah kepimpinan Kevin Warsh akan bergerak ke arah pengetatan dasar. Saya berpendapat FOMC akan menunggu dan menangguhkan tindakan, cuba mengelakkan kenaikan kadar faedah. Namun, tidak dapat dinafikan bahawa data ekonomi AS terkini (bukan sahaja inflasi) sedikit sebanyak meningkatkan kebarangkalian pengetatan dasar pada tahun 2026.

Pertama, ini merujuk kepada pasaran buruh AS, yang mula pulih pada 2026 selepas tiga pusingan pelonggaran pada 2025. Tiga laporan senarai gaji bukan ladang terkini menunjukkan angka memberangsangkan, menghampiri paras tertinggi dalam empat tahun, apabila pasaran buruh kelihatan kukuh. Oleh itu, Lembaga Rizab Persekutuan mungkin tidak lagi perlu memberi tumpuan utama kepada pasaran buruh.

Kedua, seperti dinyatakan, inflasi meningkat kepada 4.2% dan berkemungkinan tidak akan berhenti pada paras ini. Ini bermakna sama ada Lembaga Rizab Persekutuan perlu mengetatkan dasar atau berlaku penyelesaian konflik di Timur Tengah serta pembukaan semula Selat Hormuz bagi memperlahankan inflasi. Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan mungkin amat menantikan penyelesaian kedua itu untuk mengelak langkah pertama.

Ketiga, pertumbuhan ekonomi AS meningkat sedikit pada suku pertama berbanding suku keempat tahun lalu, namun masih kekal jauh di bawah paras yang boleh dianggap "neutral". Perlu diingatkan bahawa sebelum ini sesetengah ahli ekonomi menganggarkan bahawa, di bawah pentadbiran Donald Trump, dasar beliau akan menyebabkan KDNK AS merosot sekurang-kurangnya 0.9% pada 2025. Oleh itu, kadar pertumbuhan semasa tidak tinggi, dan kenaikan kadar faedah berpotensi membawa kepada penyejukan ekonomi dan pasaran buruh — sesuatu yang sudah tentu bukan matlamat Trump.

Berdasarkan perkara di atas, saya berpendapat kita perlu memberi perhatian kepada kenyataan pegawai-pegawai Lembaga Rizab Persekutuan. Setakat ini, tiada seorang pun daripada mereka memberi isyarat kesediaan untuk mengundi menyokong pengetatan dasar sebelum akhir 2026.

Gambar Gelombang untuk EUR/USD:

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa instrumen ini kekal dalam segmen menaik bagi aliran (gambar bawah), manakala dalam jangka lebih pendek ia berada dalam segmen menurun bagi aliran yang mungkin sudah pun lengkap. Pada pandangan saya, ini masa yang sesuai untuk mempertimbangkan pembentukan kedudukan beli. Cubaan yang tidak berjaya untuk menembusi paras 1.1513, yang sepadan dengan 76.4% pada skala Fibonacci, digabungkan dengan rupa segmen menurun aliran yang telah lengkap, menunjukkan bahawa instrumen ini mungkin beralih kepada pembentukan siri/fasa gelombang menaik dengan sasaran sekitar figura 17 dan lebih tinggi.

Gambar Gelombang untuk GBP/USD:

Gambar gelombang untuk GBP/USD telah menjadi lebih jelas. Pada masa ini, instrumen ini telah membentuk tiga gelombang menurun, manakala EUR/USD telah membentuk lima. Justeru, pound British mungkin memadai dengan membentuk struktur pembetulan, dan kedua-dua pasangan mata wang ini boleh mula membina segmen aliran menaik. Buat masa ini, ini hanya satu andaian, tetapi suatu andaian yang munasabah. Jika ia tepat, instrumen ini akan mula meningkat dengan sasaran sekitar paras 35 dan lebih tinggi. Peserta pasaran pada masa ini mempunyai peluang yang baik untuk membuat pembelian.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.