*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USD/CAD

Пара USD/CAD продолжает торговаться в узком диапазоне вблизи отметки 1.3580 в первые часы европейской сессии в четверг, 12 марта 2026 года, отражая сложную борьбу между мощным нефтяным ралли и сильным долларом США.

Канадский доллар (луни) остается одной из самых сильных валют G10 с начала ближневосточного конфликта, однако потенциал его дальнейшего роста ограничен рядом фундаментальных и технических факторов.

Текущая ситуация: нефть против доллара

1. Цены на нефть продолжают лихорадить рынки на фоне эскалации конфликта в Ормузском проливе. Иран заявил, что мир должен быть готов к цене в 200 долларов за баррель, а его военные атаковали торговые суда в среду, в результате чего судоходство через пролив сократилось до минимума. Бахрейн сообщил об ударе по топливным резервуарам, а два иностранных танкера были поражены в водах Ирака, загоревшись и начав терять нефть.

По состоянию на утро 12 марта 2026 года цена апрельских фьючерсов на WTI колебалась в районе 94.00-95.00 долларов за баррель (рост на 8,78%), а в начале недели цена достигала трехлетнего максимума выше 113.00 (по данным на 9 марта 2026 года, апрельские фьючерсы на нефть WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) достигли максимума в 115,81 доллара за баррель - рост на 27,4%). Международное энергетическое агентство (МЭА) согласилось выпустить 400 млн баррелей из стратегических запасов — крупнейший выпуск в истории, превышающий 182 млн баррелей 2022 года. Однако рынок счел эту меру недостаточной на фоне перспективы затяжного конфликта.

По мнению аналитиков рынка нефти, «чем дольше нет возможности прохода, тем больше давление на цены будет продолжаться».

2. Учитывая продолжающееся «бегство от риска», доллар остается привлекательным активом-убежищем. Индекс USDX удерживается выше 99.00, получая поддержку от инфляционных ожиданий. Данные по CPI за февраль показали рост на 0,3% в месячном исчислении и 2,4% в годовом, что совпало с прогнозами и подтвердило сохранение инфляционного давления.

Рынки сейчас закладывают примерно 99,3% вероятность того, что ФРС сохранит ставки неизменными на мартовском заседании.

Главным событием недели станет завтрашняя публикация (в 12:30 GMT) индекса цен PCE за январь — предпочтительного индикатора инфляции ФРС. Ожидается рост общего PCE до 2,9% (против 2,9% ранее), а базового — до 3,1% (против 3,0% ранее).

Фундаментальные перспективы: расхождение в подходах ФРС и BoC

В то время как рынки ожидают, что ФРС сохранит ставки неизменными до лета, Банк Канады может оказаться перед более сложным выбором. Высокие цены на нефть механически повышают общую инфляцию, но снижают покупательную способность домохозяйств, потенциально ослабляя спрос на товары и услуги, не связанные с энергией.

Заместитель управляющего Банка Канады Шарон Козицки подтвердила, что реакция монетарной политики на шоки предложения зависит от их размера и продолжительности. Краткосрочные шоки с ограниченными экономическими последствиями обычно вызывают реакцию «игнорирования», по ее мнению.

Однако аналитики рынка нефти отмечают, что текущий шок принципиально отличается от падения цен в 2015 году, которое было вызвано структурным увеличением производственных мощностей в США. Хотя существует риск затяжного конфликта, это вряд ли будет воспринято как достаточно стабильное для оправдания разворота в крупномасштабных бизнес-инвестициях в канадских нефтяных слоях.

«Нефть по 90 долларов — сильный попутный ветер для канадских условий торговли и инвестиций, но это вообще не отражается в валюте в данный момент, во многом потому, что это считается временным, а также из-за туманных перспектив торговых переговоров», говорят экономисты.

Рынки краткосрочных ставок закладывают 12 б.п. ужесточения со стороны BoC к сентябрю и 80%-ную вероятность повышения ставки к декабрю. В то же время, экономисты сохраняют осторожность в своих прогнозах на этот счет, отмечая, что перспективы канадской экономики омрачены предстоящими пересмотрами USMCA (Соглашение США, Мексики и Канады о свободной торговле между этими тремя странами, которое вступило в силу 1 июля 2020 года).

Ключевыми же событиями в ближайшие дни для определения дальнейшей динамики USD/CAD станут:

• Пятница, 13 марта: отчет по занятости в Канаде за февраль и данные по инфляции PCE в США
• Понедельник, 16 марта: индекс потребительских цен Канады за февраль
• Среда, 18 марта: заседания ФРС и Банка Канады и решения по монетарной политике

Заключение

Пара USD/CAD переживает уникальный момент, когда канадский доллар получает мощную поддержку от нефтяного ралли, но не может в полной мере реализовать это преимущество из-за сохраняющегося спроса на доллар как на защитный актив и неопределенности в отношении дальнейших действий центральных банков.

Ключевая зона 1.3540-1.3630 останется решающей в ближайшие дни (подробнее см. в USD/CAD: сценарии динамики на 12.03.2026 и перспективы).

Завтрашние данные по PCE в США и канадский отчет по занятости станут важнейшими триггерами, способными определить направление движения на следующую неделю перед заседаниями ФРС и Банка Канады в среду. При любом сценарии волатильность сохранится высокой, и инвесторам следует внимательно следить за геополитическими заголовками и реакцией мировых регуляторов на энергетический кризис.