Na última sexta-feira, os índices de ações fecharam com resultados mistos. O S&P 500 subiu 0,03%, enquanto o Nasdaq 100 ganhou 0,28%. O Dow Jones Industrial Average caiu 0,58%.

Hoje, o dólar recuou frente à maioria das principais moedas. Desacordos orçamentários, riscos de paralisação do governo dos EUA e a possibilidade de envolvimento americano em intervenções cambiais no Japão pesaram sobre o sentimento em relação à moeda de reserva global. Em meio à busca por ativos de refúgio, o ouro ultrapassou US$ 5.000 pela primeira vez. As moedas asiáticas se beneficiaram do enfraquecimento do dólar: o ringgit malaio avançou para o nível mais forte desde 2018, o won sul-coreano atingiu a máxima em cerca de três semanas e o dólar de Cingapura se fortaleceu para o patamar mais alto desde 2014.

A volatilidade nos mercados cambiais foi intensificada por comentários do principal responsável cambial do Japão, Atsushi Mimura, de que Tóquio agirá em estreita coordenação com seus homólogos em Washington. Antes disso, a primeira-ministra Sanae Takaichi já havia alertado que o governo estava pronto para intervir. No contexto atual, a coordenação de políticas com o Fed é um sinal relevante: se os mercados interpretarem esse movimento como disposição para aceitar condições globais mais frouxas para o dólar, especialmente se combinado com uma postura dovish do Fed, a pressão de baixa sobre a moeda americana pode se intensificar. Além disso, traders interpretaram ações recentes do Fed de Nova York como indícios de que o banco central pode estar se preparando para auxiliar as autoridades japonesas em intervenções diretas no mercado cambial para apoiar o iene.

Os títulos do Tesouro americano registraram leve valorização em meio às ameaças de tarifas dos EUA sobre o Canadá e ao aumento das tensões geopolíticas. Em contrapartida, os mercados acionários recuaram no Japão, na Coreia do Sul e em Hong Kong.

Nesse cenário, o ouro superou US$ 5.000 por onça pela primeira vez, estendendo uma rápida recuperação impulsionada pelas mudanças nas relações internacionais sob a administração Trump e pela fuga de investidores de títulos públicos e moedas. A prata também avançou mais de 6%, alcançando um recorde histórico. A expectativa é de que o foco do mercado se volte ainda mais para as commodities. A demanda por ativos de refúgio tende a ser sustentada pelo agravamento das tensões geopolíticas, pela fraqueza persistente do dólar e pelo ambiente de elevada liquidez, favorecido por taxas de juros mais baixas do Fed.

As preocupações com uma nova paralisação do governo dos EUA também ganharam força. O líder democrata no Senado, Chuck Schumer, prometeu bloquear um amplo pacote de gastos caso os republicanos não retirem o financiamento do Departamento de Segurança Interna. Paralelamente, os investidores acompanham de perto as tensões geopolíticas após o envio de forças navais americanas ao Oriente Médio, alimentando especulações de que Trump possa cumprir suas ameaças contra a alta liderança iraniana em meio à repressão violenta a protestos no país.

Quanto à perspectiva técnica do S&P 500, a tarefa imediata dos compradores é superar a resistência mais próxima, em 6.914 pontos. Uma quebra consistente desse nível sinalizaria continuação da alta e abriria espaço para um avanço em direção a 6.930. Um objetivo igualmente relevante para os compradores é manter o controle acima de 6.946, o que fortaleceria ainda mais o viés altista.

Por outro lado, em um cenário de correção associado ao enfraquecimento do apetite por risco, os compradores precisarão defender a região de 6.896. Uma quebra abaixo desse suporte pode acelerar o movimento de baixa, levando o índice de volta a 6.883 e, posteriormente, abrindo caminho para 6.871.