O Bitcoin está em movimento de alta há cerca de um mês e meio, o que, na prática, caracteriza uma correção. Isso é claramente visível no gráfico diário. A liquidez abaixo permanece intocada, e há alta probabilidade de o preço se mover em direção a ela. No gráfico de 4 horas, observa-se que o preço retornou a um canal lateral. Portanto, nossa visão permanece inalterada — a tendência de baixa ainda não terminou; o mercado está em pausa.

Enquanto isso, analistas chegaram a uma conclusão previsível sobre o valor real dos ativos em Bitcoin de Michael Saylor. A MicroStrategy atualmente detém cerca de 762.000 moedas de "ouro digital", que, aos preços atuais, estão avaliadas em US$ 51,5 bilhões. Aqui está o ponto-chave: se a empresa, por algum motivo, tentasse vender mesmo metade dessas moedas, enfrentaria limitações significativas de liquidez. A venda de cerca de 370.000 bitcoins em um curto período pressionaria fortemente o preço, já que a oferta dificilmente seria absorvida pela demanda. Estimativas indicam que, em um cenário extremo de liquidação total, a empresa poderia levantar no máximo cerca de US$ 20 bilhões.

Assim, a MicroStrategy torna-se, em certa medida, refém de sua própria estratégia de acumulação de Bitcoin. No momento, sua margem de manobra é limitada: vender grandes volumes implicaria perdas relevantes, enquanto manter a posição a expõe à volatilidade do mercado. Embora a empresa possa reduzir parcialmente suas posições sem impactos imediatos significativos, boa parte dos investimentos de Saylor em Bitcoin encontra-se atualmente em prejuízo (underwater), já que o preço médio de aquisição está acima do nível atual.

Vale destacar que a MicroStrategy está avaliada em cerca de US$ 57 bilhões. Em outras palavras, seu valor está fortemente atrelado às suas reservas em Bitcoin. A capitalização de mercado gira em torno de US$ 40 bilhões, enquanto o indicador mNAV já recuou para 0,79.

Recomendações de negociação para o BTC/USD

O Bitcoin ainda segue uma tendência de baixa bem definida. Continuamos prevendo uma queda em direção a US$ 57.500 (o nível de 61,8% de Fibonacci do movimento de alta dos últimos três anos), e atualmente não há sinais de reversão de tendência. Até mesmo US$ 57.500 já não parece ser o ponto final. Entre as áreas de POI (Pontos de Interesse), apenas o FVG baixista mais próximo no gráfico diário se destaca. No gráfico de 4 horas, o movimento do Bitcoin volta a mostrar todos os sinais de mercado lateral/plano, portanto, agora faz sentido acompanhar apenas os desvios das bordas do canal lateral.

Recomendações de negociação para o ETH/USD:

No gráfico diário, o preço do Ethereum permanece em tendência de baixa, embora o movimento corretivo de alta ainda esteja em andamento. O padrão de venda chave foi, e continua sendo, o bloco de ordens baixista no gráfico semanal. Como alertamos, o movimento desencadeado por esse sinal pode ser forte e prolongado. Após a formação desse padrão, o Ethereum já havia caído cerca de 55%, ou aproximadamente US$ 2.500.

No curto prazo, o Ethereum pode continuar uma fraca correção de alta. No gráfico de 4 horas, a criptomoeda deixou o canal lateral, mas uma tendência significativa ainda não começou. Nesse mesmo gráfico, FVGs estão se formando em agrupamentos, e no diário, o preço não alcança o próximo padrão baixista mais próximo há um mês e meio.

Comentários sobre o gráfico

CHOCH — Change of Character / Quebra da Estrutura de Tendência

Mudança no comportamento do preço ou na estrutura do mercado, indicando possível enfraquecimento ou inversão da tendência.

Liquidity — Liquidez / Stops de Traders Stop-loss de traders que os market makers utilizam para construir suas próprias posições.

FVG — Fair Value Gap (Gap de Valor Justo). Área de ineficiência no preço. O preço costuma se mover rapidamente por essas zonas, indicando ausência de liquidez de um dos lados do mercado. Posteriormente, o preço tende a retornar e reagir a essas áreas.

IFVG — Inverted Fair Value Gap ( Gap de Valor Justo Inverso). Após o retorno a essa zona, o preço não reage, mas rompe impulsivamente e depois testa a área pelo outro lado.

OB — Order Block ( Bloco de Ordens). Vela na qual um market maker abriu uma posição para capturar liquidez e, em seguida, formar sua própria posição na direção oposta.