O preço do ouro continuou a subir pelo terceiro dia consecutivo ontem, em meio a sinais de que a guerra no Oriente Médio pode estar se aproximando do fim. Ao mesmo tempo, os traders passaram a deslocar o foco dos aumentos das taxas de juros para os riscos de desaceleração econômica de longo prazo, que anteriormente sustentavam a valorização do ouro. O mercado, reagindo ao alívio das tensões geopolíticas, está a reavaliar suas prioridades no curto prazo.

A forte queda do interesse pelo ouro como ativo de refúgio foi, em grande parte, provocada por receios quanto à possível expansão do conflito no Médio Oriente, o que poderia levar a uma aceleração da inflação e a um rápido aumento das taxas de juro a nível global. No entanto, à medida que os riscos de escalada diminuem, os investidores voltam a direcionar recursos para o ouro, uma vez que as repercussões da guerra deverão persistir por um período prolongado, sobretudo em economias dependentes de importações de energia.

O preço do ouro subiu 1,2% e ultrapassou US$ 4.700 por onça, dando continuidade a um rali de 3,5% na sessão anterior, com o qual compensou parcialmente as perdas recentes.

Como referido, o presidente Donald Trump afirmou ontem esperar que a guerra com o Irã termine dentro de duas a três semanas, sugerindo que os EUA já terão alcançado, em grande medida, os seus objetivos militares e permitirão que outros países reabram o Estreito de Ormuz. Essas declarações desencadearam uma reação significativa nos mercados financeiros, refletindo expectativas de uma rápida desescalada das tensões numa das regiões mais estratégicas do mundo.

A afirmação do líder americano, feita no contexto de esforços diplomáticos, foi interpretada como um sinal de possível redução dos riscos ao abastecimento energético. A reabertura do Estreito de Ormuz — uma artéria vital para o mercado petrolífero global — poderia contribuir para a estabilização dos preços da energia e gerar efeitos positivos na economia mundial, ao aliviar pressões inflacionárias.

O apelo do ouro como ativo de refúgio tende a ressurgir quando o foco dos mercados se desloca da inflação para os riscos ao crescimento económico. Ainda assim, dado que o conflito permanece longe de uma resolução definitiva, o Federal Reserve mantém margem para continuar o ciclo de aperto monetário.

Apesar da recuperação recente, a queda de quase 12% nos preços do ouro em março representou o pior desempenho mensal desde outubro de 2008. A guerra no Médio Oriente, que já dura cinco semanas, desestabilizou os mercados globais e reduziu a oferta de energia e de outras matérias-primas, intensificando os receios de uma forte aceleração da inflação — o que acabou por ofuscar, temporariamente, o apelo tradicional do ouro como ativo de proteção.

Em relação ao cenário técnico atual do ouro, os compradores precisam superar a resistência mais próxima em US$ 4.708. Isso permitirá buscar o nível de US$ 4.771, acima do qual será bastante difícil avançar. O alvo mais distante está em torno de US$ 4.835.

Em caso de queda do ouro, os vendedores tentarão assumir o controle em US$ 4.647. Se tiverem sucesso, o rompimento dessa faixa dará um golpe significativo nas posições compradas e poderá levar o ouro até a mínima de US$ 4.591, com possibilidade de atingir US$ 4.531.