Nem Donald Trump, nem a atividade das tesourarias em criptomoedas, nem a melhora do apetite global por risco estão ajudando o Bitcoin. O BTC/USD caiu para o nível mais baixo desde meados de abril, em meio a saídas de ETFs especializados, menor volatilidade no mercado cripto e vendas realizadas por compradores recentes da criptomoeda.

Donald Trump pediu nas redes sociais que o Congresso aprove a "Clarity Act" o mais rápido possível para regulamentar as criptomoedas e voltou a afirmar que os Estados Unidos são a capital cripto do mundo. Enquanto as ações americanas reagem fortemente às mensagens do presidente e ao chamado "Trump put", o Bitcoin prefere permanecer à margem.

Dinâmica da volatilidade do Bitcoin

A volatilidade caiu para mínimas de nove meses, reduzindo o interesse dos investidores pelo ativo digital. Anteriormente, a alta volatilidade fazia com que o BTC/USD atraísse rapidamente compradores — o preço subia e, em seguida, novas compras surgiam justamente porque ele continuava avançando. Esse movimento gerava uma forte correlação com os índices acionários dos EUA, relação que agora deixou de existir.

Se esses antigos vínculos ainda estivessem presentes, as máximas históricas do S&P 500 poderiam ter ajudado a criptomoeda a sair da atual fase negativa. No entanto, já não se espera mais apoio vindo das ações americanas.

A queda do BTC/USD está sendo impulsionada pela sequência mais longa de saídas de capital já registrada em ETFs especializados. Os investidores retiraram recursos por nove sessões consecutivas, a pior sequência desde o lançamento desses instrumentos financeiros, em janeiro de 2024. Como resultado, as saídas em maio totalizaram US$ 2,1 bilhões, o maior volume desde novembro.

Fluxos de capital para os ETFs de bitcoin

De acordo com a Glassnode, o preço médio de compra do Bitcoin nos últimos 155 dias foi de US$ 78.000. O par BTC/USD está sendo negociado atualmente bem abaixo desse nível e, se a queda continuar, muitos otimistas podem perder a paciência e começar a liquidar suas posições, desencadeando uma queda em cascata.

Não está claro a qual fator o Bitcoin ainda pode se agarrar. A criptomoeda não está sendo sustentada pelo apoio de Donald Trump, nem pelas máximas históricas dos índices acionários dos EUA, nem pela confiança dos investidores em uma desescalada no Oriente Médio. A aprovação da CLARITY Act pelo Congresso poderia ajudar? Tenho dúvidas — o lobby bancário não permitirá o pagamento de juros sobre reservas em stablecoins, pois isso privaria os bancos de uma parcela significativa do seu financiamento.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do BTC/USD mostra um padrão de reversão 1-2-3 concluído. As posições de vendas abertas a partir de US$ 80.650 e reforçadas abaixo de US$ 77.500 devem ser mantidas, com novas entradas periódicas para ampliar as posições de vendas. Os alvos principais da operação de venda são US$ 68.200 e US$ 60.000.