*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Доллар остается под давлением перед публикацией важных американских макроданных. Его индекс USDX торгуется перед началом американской торговой сессии вторника на уровнях минимумов предыдущего торгового дня и вблизи отметки 96.80.

Ожидается, что январские показатели сохранят стабильную картину рынка труда и инфляционные процессы продолжат замедляться. Безработица должна остаться неизменной на уровне 4,4%, а рост средней заработной платы составит скромные 0,3%. Занятость, согласно ожиданиям аналитиков, повысится с 50 тысяч новых рабочих мест до 70 тысяч, отражая устойчивость сферы занятости, вопреки прежним предположениям о её дальнейшем ослаблении.

Кроме того, инфляция также обещает продемонстрировать умеренное замедление. Индекс потребительских цен (CPI) должен опуститься с уровня 2,7% до 2,5%, а базовый показатель инфляции — снизиться с 2,6% до 2,5% годовых. Эти факторы укрепляют позицию Федеральной резервной системы США относительно возможности перехода к мягкой денежно-кредитной политике («голубиная позиция») в ближайшем будущем.

Подтверждением этому служит недавнее заявление члена Совета управляющих ФРС Стивена Мирана, который отметил, что введённые президентом Трампом пошлины оказались менее жесткими, чем ожидали эксперты. Основная нагрузка пошлин легла на иностранные компании, минимально затрагивая внутренние хозяйства, что создает благоприятные условия для снижения ставки без рисков для экономического роста.

В то же время, несмотря на оптимизм некоторых представителей центрального банка, экономисты осторожны в оценках дальнейших шагов. Большинство склоняется к мнению, что Федеральная резервная система сократит стоимость заимствования лишь дважды в течение текущего года, причем первый возможный шаг ожидается в июне. Это произойдет при условии назначения нового председателя Кевина Уорша на смену уходящему главе Федрезерва Пауэллу.

Среди наиболее значимых публикаций недели также выделяются данные по занятости от компании ADP (публикация во вторник в 13:15 GMT), индекс оптимизма среди малых предприятий NFIB и статистика по розничным продажам за декабрь. Особое внимание здесь уделяется сегодняшней публикации показателя контроля группы розничных продаж, который, как прогнозируется, продемонстрирует рост на 0,4% в месячном выражении. Этот позитивный сигнал подчеркивает жизнеспособность американского потребителя и способность поддерживать высокий уровень расходов даже в условиях макроэкономической неопределенности.

Эти экономические данные могут способствовать формированию среднесрочного коридора для индекса доллара USDX и потенциала для закрепления в диапазоне 96.50 — 97.50 в ближайшие дни.

Базовым сценарием остаётся быть медвежьим. При подтверждении слабых данных по занятости и инфляции, а также сохранении агрессивной риторики администрации Белого дома в отношении ФРС, USDX с высокой вероятностью протестирует и пробьет уровень 96.90. Это откроет путь к движению в зону 96.20 - 96.00 и окончательно переведет индекс в фазу глобального медвежьего тренда, предположили мы в нашем предыдущем обзоре Доллар: доверие к «беспроблемному» активу подорвано.

Дальнейшее движение будет зависеть главным образом от поступающих данных по состоянию рынка труда, включая ключевую статистику от Министерства труда США.

*) см. также сценарии динамики USDX в нашем вчерашнем обзоре.

Вывод

Таким образом, рынок готовится внимательно следить за экономическими показателями, которые способны внести ясность в ситуацию и определить дальнейшие шаги монетарной политики ФРС.