Cặp GBP/USD đã cho thấy một số nhịp tăng trong vài ngày qua, nhưng điều này vẫn chưa dẫn đến việc hình thành một mô hình mới, tín hiệu mới hay cú quét thanh khoản nào. Hướng dịch chuyển gần như thay đổi mỗi ngày trong giai đoạn này, trong khi mức độ hoạt động của giới giao dịch vẫn rất cao. Thị trường tiếp tục dao động lên xuống trước bối cảnh tin tức gần như thay đổi hàng ngày. Phần lớn tin tức xoay quanh “khủng hoảng Iran”: từ phía Hoa Kỳ liên tục xuất hiện các tuyên bố mang tính hòa dịu, trong khi giọng điệu từ Iran vẫn mang tính đối đầu hơn. Nói cách khác, Washington hiện đang cố gắng chấm dứt chiến tranh, nhưng theo các điều kiện của riêng mình. Nhìn từ bên ngoài, có thể hình dung như sau: hãy kết thúc cuộc chiến mà chúng ta đã khởi xướng—và đây là danh sách các tối hậu thư. Iran hiểu rất rõ hàm ý của một “lệnh ngừng bắn kiểu Trump” như vậy và đơn giản là từ chối mọi cuộc đàm phán đòi hỏi phải nhượng bộ đáng kể. Tehran cũng sẵn sàng tiếp tục phong tỏa eo biển Hormuz. Do đó, bối cảnh địa chính trị vẫn mang màu sắc tiêu cực nhiều hơn là tích cực. Hệ quả là đà tăng của đồng bảng Anh đang bị hạn chế. Trong khi đó, các yếu tố kinh tế có thể hỗ trợ cho đồng tiền Anh phần lớn lại đang bị giới giao dịch bỏ qua.
Hiện tại, không có mô hình tăng giá nào, và khi thiếu chúng, các nhà giao dịch không có cơ sở để mở vị thế mua. Xét đến việc giá biến động mạnh theo cả hai hướng mỗi ngày, việc thiếu mô hình thậm chí có thể là một điều tích cực. Xác suất xuất hiện một đợt giảm mới ở cả hai cặp vẫn khá cao, và mọi bàn luận về một nhịp tăng giá tiềm năng vẫn chỉ là giả định, chưa có xác nhận hay cơ sở thực tế. Hiện giờ hoàn toàn không có mô hình nào – cả mới lẫn cũ. Hai vùng mất cân bằng gần nhất có thể coi là đã hoàn tất hoặc mất hiệu lực, vì giá không còn phản ứng với chúng. Gần đây cũng không có cú quét thanh khoản đáng kể nào. Do đó, cần phải hình thành các mô hình mới trước khi xuất hiện bất kỳ cơ hội giao dịch rõ ràng nào.
Xu hướng tăng của đồng bảng Anh vẫn còn nguyên. Chừng nào xu hướng này còn được duy trì (trên mốc 1,3012), thì nên ưu tiên chú ý nhiều hơn đến các tín hiệu mua. Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa có mô hình hay tín hiệu tăng giá nào, trong khi địa chính trị tiếp tục gây áp lực nặng nề lên cả đồng euro và đồng bảng.
Bối cảnh tin tức ngày thứ Tư lẽ ra đã có thể hỗ trợ cho đồng bảng, do lạm phát tại Anh trong tháng 2 cao hơn đôi chút so với dự báo. Chỉ số giá tiêu dùng lõi tăng, trong khi mức tăng tốc chính được kỳ vọng sẽ diễn ra vào tháng 3. Nếu lạm phát tiếp tục tăng như Bank of England dự đoán, điều này sẽ tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng – nếu không có yếu tố địa chính trị cản trở.
Tại Mỹ, bức tranh thông tin tổng thể vẫn cho thấy về dài hạn khó có thể trông đợi điều gì khác ngoài sự suy yếu của đồng USD. Xung đột giữa Mỹ và Iran không làm thay đổi điều này. Về dài hạn, vị thế của đồng USD vẫn khó khăn, trong khi chỉ có một số yếu tố hỗ trợ trong ngắn hạn. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ tiếp tục gây thất vọng thường xuyên hơn là mang lại bất ngờ tích cực. Các hành động quân sự của Trump, những lời đe dọa hướng tới Denmark, Mexico, Cuba, Colombia, các nước EU, Canada và Hàn Quốc, các vụ kiện tụng liên quan đến Jerome Powell, các lần Chính phủ đóng cửa, bê bối liên quan giới tinh hoa Mỹ trong vụ Epstein, khả năng Trump bị luận tội trước cuối năm, và nguy cơ cao đảng Cộng hòa thua trong bầu cử – tất cả góp phần tạo nên bức tranh hiện tại về những thách thức chính trị và cấu trúc tại Mỹ. Theo quan điểm của tôi, phe mua có đủ cơ sở để nối lại xu hướng tăng vào năm 2026, nhưng ở thời điểm hiện tại, các nhà giao dịch chủ yếu tập trung vào địa chính trị và tình hình năng lượng.
Một xu hướng giảm bền vững sẽ đòi hỏi một nền tảng thông tin tích cực mạnh và ổn định cho đồng USD, điều khó có thể trông đợi dưới thời Donald Trump và cũng khó được hỗ trợ bởi các yếu tố địa chính trị. Tuy nhiên, mức độ bất định vẫn rất cao. Nếu một cuộc xung đột toàn cầu quy mô lớn bùng nổ và các hoạt động quân sự lan rộng ra ngoài Trung Đông sang khu vực Á – Âu, đồng USD có thể mạnh lên đáng kể và trong thời gian dài. Dù vậy, tôi vẫn phần nào lạc quan và hy vọng điều đó sẽ không xảy ra. Trong trường hợp đó, tiềm năng tăng giá của đồng đô la sẽ vẫn bị giới hạn bởi những diễn biến tiêu cực ở Trung Đông.
Lịch tin tức cho Mỹ và Anh:
Mỹ – Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (12:30 UTC).
Ngày 26/3, lịch kinh tế chỉ có một chỉ báo nhỏ. Tác động của tin tức lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Năm được kỳ vọng là rất hạn chế, thậm chí có thể không đáng kể.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Với đồng bảng, triển vọng dài hạn vẫn mang tính tăng giá, nhưng hiện không có mô hình tăng giá nào đang hoạt động. Đợt giảm mạnh của cặp tiền trong vài tuần qua là kết quả của sự kết hợp nhiều yếu tố bất lợi. Nếu Donald Trump không phát động các chiến dịch quân sự ở Trung Đông, đợt tăng mạnh của đồng USD có lẽ đã không xảy ra ở mức độ như vậy. Nhịp giảm này có thể kết thúc bất ngờ như cách nó bắt đầu. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, không thể coi pha giảm đã kết thúc. Imbalance 17 đã bị vô hiệu, nhưng điều đó vẫn chưa dẫn tới sự hình thành các mô hình tăng giá mới.
