Trong bài đánh giá trước, chúng tôi đã lưu ý rằng GDP bình quân đầu người của Australia đang trượt vào suy thoái, niềm tin của người tiêu dùng đang giảm nhanh chóng và các gián đoạn trong nguồn cung nhiên liệu được dự báo sẽ làm chậm hoạt động trong các lĩnh vực khai khoáng và nông nghiệp.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng theo tháng đã ghi nhận mức tăng trưởng vững chắc vào cuối năm 2025, nhưng kể từ tháng 1 tốc độ đã chậm lại, và trong tháng 2 chỉ được kỳ vọng tăng không quá 0,3% so với tháng trước.

Đáng chú ý là đà suy giảm đã bắt đầu ngay cả trước khi bùng nổ xung đột tại vùng Vịnh. Điều này có nghĩa là ngay từ tháng Ba, người tiêu dùng sẽ phải đối mặt với việc chi phí nhiên liệu tăng vọt, qua đó tiếp tục làm suy yếu niềm tin của họ.

Giải pháp rõ ràng nhất sẽ là mở lại eo biển Hormuz và nối lại hoạt động trung chuyển dầu khí từ khu vực này. Lệnh ngừng bắn đã được công bố phần lớn giải quyết vấn đề đó, nhưng sẽ phải mất vài tháng để khôi phục cơ sở hạ tầng bị hư hại — ngay cả trong kịch bản lạc quan. Còn trong kịch bản bi quan, khả năng nó chiếm ưu thế là hoàn toàn có thể. Iran một lần nữa đình chỉ hoạt động trung chuyển sau khi chỉ cho bốn tàu chở dầu đi qua, trong khi Israel vẫn tiếp tục ném bom Lebanon. Đại diện Mỹ tuyên bố rằng việc chấm dứt các cuộc tấn công vào Lebanon không nằm trong thỏa thuận. Tình hình lại leo thang, và vẫn chưa rõ những diễn biến tiếp theo sẽ góp phần giảm căng thẳng hay dẫn đến một làn sóng xung đột dữ dội mới.

Vị thế mua ròng đối với đô la Australia đã tăng thêm 0,67 tỷ USD trong tuần báo cáo, lên 5,62 tỷ USD. Đô la Australia vẫn là đồng tiền duy nhất duy trì được trạng thái mua lên ổn định so với đô la Mỹ. Đồng thời, giá trị ước tính hiện thấp hơn mức trung bình dài hạn, cho thấy khả năng điều chỉnh giảm trong ngắn hạn.

Một tuần trước, chúng tôi cho rằng AUD/USD, dưới nguy cơ suy thoái trong bối cảnh xung đột leo thang, sẽ tiếp tục giảm xuống vùng 0,6700–0,6710. Lệnh ngừng bắn đã kích hoạt làn sóng lạc quan, vì vậy nhịp điều chỉnh tăng trở lại là hợp lý. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng rủi ro suy thoái vẫn chưa biến mất. Nếu việc khởi động đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran được xác nhận, cùng với cam kết duy trì lệnh ngừng bắn, AUD/USD có thể có thêm một nhịp tăng ngắn hạn hướng về khu vực 0,7190. Dù vậy, khả năng thiết lập đỉnh cục bộ mới vẫn ở mức thấp. Bất kỳ sự chậm lại nào trong tiến trình đàm phán hòa bình — đặc biệt là nguy cơ lệnh ngừng bắn bị phá vỡ — sẽ làm gia tăng áp lực lên đồng Aussie, đẩy cặp tiền này quay trở lại xu hướng giảm.