Bitcoin và Ethereum tiếp tục điều chỉnh sau những đợt giảm mạnh, nhưng nhu cầu vẫn yếu, nên hiện tại mọi kỳ vọng về một xu hướng “bullish” đều chưa có cơ sở. Nhiều chuyên gia cho rằng “đáy” của thị trường có thể hình thành trong vùng 40.000–55.000 USD, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, ngay cả vùng này cũng có thể chưa phải điểm dừng cuối cùng. Nhiều trader đã quen với suy nghĩ Bitcoin sẽ tăng giá mãi mãi, hoặc đơn giản chỉ làm theo Strategy. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng Bitcoin hoàn toàn có thể rơi về vùng giá của năm 2022, bất chấp những lời trấn an từ Kiyosaki, Wood và Saylor. Cần nhớ rằng Bitcoin không phải là vàng vật chất, cũng không có các tài sản thực như doanh nghiệp hay bất động sản đứng sau làm bảo chứng. Hiện không có tín hiệu kỹ thuật nào cho thấy xu hướng giảm của cả Ethereum lẫn Bitcoin đã kết thúc.

Trong khi đó, các chuyên gia tiếp tục nhấn mạnh tình trạng dòng vốn rút khỏi các sản phẩm spot ETF. Các báo cáo cho thấy khoảng 6,5 tỷ USD đã bị rút khỏi các quỹ trong 30 ngày qua, đánh dấu đợt rút vốn hàng tháng lớn nhất kể từ khi chúng được ra mắt đầu năm 2024. Ban đầu, các spot ETF mang lại khả năng tiếp cận nhanh với tiền điện tử, điều này rất thuận tiện cho nhà đầu tư. Họ không cần mở tài khoản trên các sàn giao dịch tiền điện tử để mua Bitcoin hay Ethereum, không phải lưu trữ nhiều khóa truy cập, hay xử lý các giao dịch chuyển tiền giữa ví và sàn. Vì vậy, mua Bitcoin thông qua ETF dễ dàng hơn nhiều so với mua qua sàn. Tuy nhiên, yếu tố này vốn hỗ trợ Bitcoin trong xu hướng tăng thì giờ lại tạo thêm vấn đề trong xu hướng giảm. Nếu mua Bitcoin qua ETF dễ hơn, thì bán ra qua ETF cũng dễ hơn.

Galaxy Research lưu ý rằng hoạt động bán thông qua các công cụ spot đang tăng lên, và điều này không còn là hiện tượng riêng lẻ, ngẫu nhiên hay gắn với một yếu tố cụ thể nào. Đây đã trở thành một xu hướng rút vốn. BlackRock cho rằng dòng vốn rút khỏi một số sản phẩm spot có thể đồng thời là dòng vốn chảy vào các sản phẩm spot khác. Theo BlackRock, nhà đầu tư tổ chức chưa hoàn toàn từ bỏ Bitcoin, nhưng đang hành động thận trọng hơn nhiều so với trước trong bối cảnh hiện tại. Tuy nhiên, nếu chỉ dựa vào nhu cầu nội tại, Bitcoin sẽ cực kỳ khó hồi phục hoặc khởi động một xu hướng tăng mới. Lúc này, các nhà đầu tư lớn tập trung nhiều hơn vào lĩnh vực AI và cổ phiếu công nghệ. Chỉ có Strategy là vẫn tiếp tục mua Bitcoin bằng mọi nguồn vốn.

Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD:

Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh và các nhịp điều chỉnh trong xu hướng này. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá sẽ giảm về vùng mục tiêu 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), và hiện vẫn chưa có dấu hiệu nào về một xu hướng tăng sắp tới. Bearish FVG gần nhất được hình thành trong vùng 68.000–70.700 USD, do đó khu vực này là vùng quan tâm (POI) cho các lệnh bán trong vài tuần tới. Trên khung thời gian 4 giờ, đồng tiền số này có thể đang trong một nhịp điều chỉnh tăng trong ngắn hạn, nên nếu trader muốn giao dịch ngược xu hướng, có thể cân nhắc các lệnh long nhỏ dựa trên các mô hình bullish. Tuy nhiên, nhịp điều chỉnh có thể kết thúc bất cứ lúc nào.

Khuyến nghị giao dịch cho ETH/USD:

Trên khung ngày, xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn đang tiếp diễn. Mô hình bán chủ đạo vẫn là bearish order block trên khung tuần. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm hiện tại đã hoàn tất, vì chưa có dấu hiệu đảo chiều nào đối với cả Bitcoin lẫn Ethereum. Trong thời gian tới, Ethereum có thể nối lại đà giảm, hướng tới các mục tiêu 1.391 USD và 788 USD nếu Bitcoin phản ứng với bearish FVG trên khung ngày. Trước khi điều đó xảy ra, có thể cân nhắc các vị thế long nhỏ trên khung 4 giờ dựa vào các mô hình bullish. Thị trường đã phản ứng với bullish FVG gần nhất, nhưng đà tăng rất yếu. Trader cần nhớ rằng điều chỉnh chỉ là điều chỉnh. Giao dịch thuận xu hướng luôn an toàn hơn.

Giải thích các ký hiệu trong hình minh họa:

CHOCH – phá vỡ cấu trúc xu hướng.

Liquidity – thanh khoản, các lệnh Stop Loss và lệnh chờ mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế.

FVG – vùng mất cân bằng giá (price inefficiency). Giá di chuyển rất nhanh qua các vùng này, cho thấy hoàn toàn thiếu một bên tham gia thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này để tiếp diễn xu hướng chính.

IFVG – vùng mất cân bằng giá đảo ngược (inverted). Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà phá vỡ mạnh mẽ, rồi sau đó quay lại kiểm định từ phía bên kia.

OB – Order Block. Cây nến mà tại đó market maker mở vị thế nhằm gom thanh khoản để xây dựng vị thế của họ theo hướng ngược lại.