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歐元/美元:在樂觀預期下反彈
另見:InstaForex 針對 EUR/USD 的交易指標。EUR/USD 本週開盤出現明顯跳空上揚,從約 1.1575、一個約七週低點的位置反彈。截至撰寫時,報價正於
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另見:InstaForex 針對 EUR/USD 的交易指標。EUR/USD 本週開盤出現明顯跳空上揚,從約 1.1575、一個約七週低點的位置反彈。截至撰寫時,報價正於 1.1642 一帶的短期阻力位附近整理,反映市場在兩股相反力量之間拉鋸:一方面是對美伊達成和平框架的期望及油價下跌(削弱美元),另一方面則是市場對聯準會(Fed)偏鷹派的預期與歐元區疲弱的經濟數據,對歐元漲勢形成壓制。基本面概況:ECB 的停滯性通膨兩難、油價衝擊與鷹派 Fed 的拉鋸本週稍早支撐歐元的主要因素,來自於美國與伊朗談判取得進展的相關報導。Donald Trump 總統表示,協議「大致已達成共識」,而國務卿 Marco Rubio 則形容這項潛在協議是一份相當有力的提案。媒體報導指出,談判的焦點在於一項為期 60 天的休戰協議,其內容將包括重新開放荷姆茲海峽,以及伊朗進行掃雷作業,作為美國做出讓步的交換條件。這一消息使油價大幅下跌——WTI 下挫約 5%,跌破每桶 94 美元——進而緩和了美元的強勢。然而,樂觀情緒依然脆弱。Trump 表示,任何協議都必須是「偉大且有意義的」,否則就不會有協議,他並稱,在簽署正式協議之前,對海峽的封鎖都不會解除。伊朗則堅持必須維持對該海峽的控制權。在地緣政治帶來暫時樂觀訊號的同時,宏觀環境卻日益轉向鷹派。4 月通膨數據(CPI 年增 3.8%;PPI 年增 6.0%)促使市場大幅重新定價 Fed 政策:目前市場約賦予「年底前至少升息一次」約 55% 的機率。費城聯邦儲備銀行總裁 Christopher Waller 過去一向被視為相對鴿派,他上週表示,如果通膨近期不見回落,就無法再排除未來升息的可能性。新任聯準會主席 Kevin Warsh 上週宣誓就職後表示,他偏好使用目前低於核心 PCE 的修剪平均(trimmed-mean)指標來監測通膨,理論上這為寬鬆政策保留了空間,但聯邦公開市場委員會(FOMC)的政策重心已轉向更中性的立場。歐元仍然暴露在停滯性通膨的風險之下。歐元區 5 月預覽採購經理人指數(PMI)顯示景氣下行加劇:綜合指數降至 47.5,服務業部門的萎縮速度為 2021 年初以來最快。S&P Global 警告稱,隨著通膨逼近 4%,歐元區經濟在第二季可能萎縮 0.2%;消費者信心則跌至疫情封鎖以來的最低水準。儘管經濟成長疲弱,ECB 仍必須對通膨做出回應。包括奧地利的 Martin Kocher 在內的管委會成員表示,除非美國與伊朗之間達成持久和平,否則 ECB 很可能在下個月升息。市場目前預期 ECB 在 6 月會議將利率調升至 2.25%,機率約為 90%。關鍵因素摘要- 美伊談判(60 天):短暫支撐。油價下跌削弱美元,但協議尚未正式簽署。- Fed 利率預期(超過 50%):壓力。鷹派再定價為美元提供支撐。- 歐元區 PMI(綜合指數 47.5):壓力。經濟正在收縮,服務業陷入困境。- ECB 利率預期(6 月升息機率 90%):支撐。鷹派立場限制了歐元的走弱幅度。- 即將公布的 PCE(週四):高波動。這是對美元通膨狀況的關鍵考驗。技術面速覽EUR/USD 正在形成短期下跌衝擊波。然而,只要該貨幣對仍維持在 1.1615 這一關鍵支撐位以及 200 期
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Jurij Tolin,
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