外汇分析 (Wave analysis)

歐元/美元在4小時圖上的波浪走勢已經發生變化。雖然目前仍沒有理由宣稱自去年1月開始的上升趨勢段（下方圖表）已經失效，但整體波浪結構現在已經呈現修正形態。從更長期來看，可以預期會形成一個C浪，其低點將位於A浪低點之下。當前很難相信歐元會出現如此大幅的下跌，但2026年第一季度已經說明，地緣政治可以創造奇蹟，扭轉既有的市場趨勢。在較低時間週期上，我能夠辨識出一個經典的五浪空頭結構。在該結構完成之後，該品種有可能轉入向上的波浪序列，而目前看來這一結構似乎已經完成。因此，可以預期歐元將自1.1513水準開始反彈，該價位對應76.4%的斐波那契回撤位。不過，在缺乏地緣政治層面支撐的情況下，歐元無法指望市場情緒長期偏向有利。歐元/美元在週五幾乎未見變動，而在前一個交易日則上漲了約40個基點。四十點並不算多，但從昨日盤面可以明顯看出，市場參與者當時正為再度拋售歐元/美元做準備。很可能如果不是Donald Trump在晚間宣布，原定於週五對伊朗的打擊行動已被取消，且與伊朗的協議最早可能在本週末就會簽署，我們本會看到這樣的情境。如同先前許多次一樣，這些「內線消息」由Axios率先報導。此前我還在想，市場上是否還有人願意相信Donald Trump；現在我則在想，是否還有人願意相信Axios。實際上，近幾週以來，Axios幾乎成為一個「超級內線」來源，看起來彷彿是全球唯一真正了解中東局勢發展、掌握伊朗與美國談判進展，以及知道何時能達成協議的消息來源。值得注意的是，Axios近幾週所報導的內容，真正被後續事態發展所證實的其實寥寥無幾。與此同時，德黑蘭方面直到今天早上才表示，他們對任何所謂「完成度達90%」的協議毫不知情——而這正是兩週前就已經在市場上流傳的說法。不禁讓人懷疑：Trump究竟是不是在和伊朗政府真正談判？儘管如此，市場再度選擇相信這份協議、相信Trump、也相信Axios所發布的內幕報導，因為對於週四晚間美元的下跌，幾乎找不到其他合理的解釋。市場完全無視ECB三年來首次升息這一事實，也無視Christine Lagarde相當鷹派的言論。然而，只要Trump第25次表示，協議有可能在週末達成，交易員就立刻爭先恐後拋售美元。當前的波浪結構確實支持歐元進一步升值，但我相信讀者也明白，到了週末局勢還可能再變十次。在如此脆弱且不穩定的基礎上，是蓋不起房子的，而歐元若只依賴這些因素，也難以走得太遠。總體結論基於我對歐元/美元的分析，我認為該品種在較長週期（下方圖表）仍處於一個上升趨勢段當中，而在短期內則仍位於一個可能已經完成的下降趨勢段之內。在我看來，現在是一個相對不錯的時機可以考慮建立多單。未能有效跌破1.1513（對應76.4%斐波那契回撤位）這一事實，加上空頭趨勢段似乎已告結束，都暗示該品種有望轉入新的向上波浪序列，目標區域接近1.1700以及更高水平。在更高時間週期上，可以看到一個上升趨勢段，之後則是修正性波浪結構的形成。在不久的將來，預期C浪將展開，目標接近1.1352一線，該價位對應38.2%的斐波那契回撤位。當A-B-C結構完成之後，一個新的長期多頭趨勢有機會啟動。我的分析基本原則：波浪結構應當簡單、易於解讀。結構過於複雜的行情不易操作，且經常會發生變化。若對市場走勢沒有把握，寧可觀望，不要入場。對市場方向永遠不可能有百分之百的把握，務必要使用保護性的止損單。波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合運用。