یو ایس ڈی ایکس: ایف او ایم سی منٹ اور جمعہ کا پی سی ای ڈیٹا فیصلہ کرے گا کہ آیا ڈالر سپورٹ رکھ سکتا ہے اور 99.10 کی طرف بحالی شروع کر سکتا ہے، یا 96.90 کا وقفہ کمزوری کے نئے مرحلے کا راستہ کھول دے گا۔

امریکی ڈالر آج کے سیشن کے پہلے نصف میں روکے ہوئے فوائد کو ظاہر کرتا ہے۔ ڈالر انڈیکس (یو ایس ڈی ایکسaif ai)، گزشتہ ہفتے شروع ہونے والے تیزی کے تسلسل پر قائم ہے، ایک الٹے وقفے کے لیے 97.30 کی جانچ کر رہا ہے کیونکہ یہ کل کے اور 97.50 کے قریب چھ دن کی بلند ترین سطح کی طرف لوٹنے کی کوشش کر رہا ہے۔

2025 میں تقریباً 9.5 فیصد کمی کے بعد ایک مشکل دور کے بعد (2017 کے بعد اس کی سب سے کمزور سالانہ کارکردگی)، یو ایس ڈی ایکس 96.90 پر اہم اسٹریٹجک سپورٹ کے قریب مستحکم ہو رہا ہے۔ آج کی صورتحال فیڈ کی نرمی اور تکنیکی سطحوں کے لیے نئی توقعات کے درمیان ایک مقابلہ ہے جو آنے والے مہینوں کے لیے ڈالر کے راستے کا تعین کرے گی۔

ایک ہی وقت میں، یہ واضح ہے کہ ڈالر کو پیش قدمی کو برقرار رکھنے کے لیے نئے ڈرائیوروں کی ضرورت ہے، اور مارکیٹ کے شرکاء جنوری کی میٹنگ (بوقت 19:00 جی ایم ٹی) سے نئے میکرو ریلیز اور ایف او ایم سی منٹس کی تلاش میں ہیں۔

افراط زر اور لیبر مارکیٹ سرمایہ کاروں کی امید کے پیچھے اہم محرک گزشتہ جمعہ کی مہنگائی پرنٹ تھی: سال بہ سال سی پی آئی 2.7% سے 2.4% تک سست ہو گیا — جو مئی 2025 کے بعد سب سے کم ہے — اور ماہانہ سی پی آئی 0.3% سے گر کر 0.2% ہو گیا (بمقابلہ 2.5% اور 0.3% کی توقعات)۔ کور سی پی آئی 2.6% سے گھٹ کر 2.5% سالانہ پر آگیا اور 0.3%ماہانہ اضافہ ہوا۔

یہ اعداد و شمار افراط زر میں غیر متوقع سست روی کی نشاندہی کرتے ہیں، جو بنیادی طور پر کم کرایہ اور توانائی کی لاگت سے کارفرما ہیں، اور مارکیٹوں نے اس کے مطابق فیڈ کی نرمی کے امکان کو دوبارہ قیمت دی۔

سی ایم ای ایف ای ڈی واچ ٹول کے مطابق

مارچ کی میٹنگ (18 مارچ) میں پالیسی ریٹ کے 3.50–3.75% پر رہنے کا امکان آج تقریباً 92.1% ہے (ایک ہفتہ پہلے 81% سے زیادہ)۔

جون میں پہلی کٹوتی کا امکان تقریباً 52% ہے۔

سرمایہ کار اب 2026 میں قیمتوں میں دو یا تین سے بھی کٹوتی کر رہے ہیں۔

شکاگو فیڈ کے صدر آسٹن گولسبی نے کہا کہ اگر افراط زر 2 فیصد کے ہدف کی طرف سست روی کا سلسلہ جاری رکھتا ہے تو اس سال کئی اضافی شرحوں میں کٹوتی ہو سکتی ہے، لیکن انہوں نے زور دیا کہ عمل کرنے سے پہلے انہیں 6-8 ماہ کے اعداد و شمار کی تصدیق کی ضرورت ہے۔ ایف ای ڈی کے تمام اہلکار یکساں طور پر پرامید نہیں ہیں: گورنر مائیکل بار نے اشارہ دیا کہ ایف ای ڈی ممکنہ طور پر "کچھ وقت کے لیے" شرحیں برقرار رکھے گا اور کٹوتیوں پر غور کرنے سے پہلے گرتی ہوئی افراط زر کے مستقل ثبوت دیکھنا چاہتا ہے۔

دوسری طرف، 11 فروری کو جاری ہونے والی جنوری کی ملازمتوں کی رپورٹ نے الٹا حیرت کا اظہار کیا: پے رولز میں 130,000 کا اضافہ ہوا (ایک سال کے دوران سب سے زیادہ فائدہ) اور بے روزگاری غیر متوقع طور پر 4.3 فیصد تک گر گئی۔ یہ لیبر مارکیٹ کی لچکدار دلیل کو تقویت دیتا ہے اور آسنن شرح میں کمی کی توقعات کو پیچیدہ بناتا ہے۔

سیاسی عنصر: کیون وارش کی نامزدگی فیڈ چیئر کے لیے کیون وارش کی نامزدگی سے توقعات میں کچھ استحکام آیا۔ ایک متوازن رہنما کے طور پر وارش کی ساکھ جو ایف ای ڈی کے اضافی اثاثوں کی خریداری کے حق میں نہیں ہے، ضرورت سے زیادہ نرمی کے خدشات اور ایف ای ڈی کی آزادی کو لاحق خطرات کو کم کر دیا۔

نامزدگی کے بعد، ڈالر کی تیزی سے گراوٹ کے خدشات کم ہوگئے۔ تاہم، سینیٹ میں تصدیق کا عمل سیاسی خطرے میں اضافہ کرتے ہوئے، فیڈ کی آزادی کے سوالات پر متنازعہ بن سکتا ہے۔ مارکیٹوں نے ڈالر کی کچھ مندی کی شرطوں کو کم کیا ہے، لیکن سرمایہ کار اب بھی کسی بھی سمت میں تیز چالوں کے خلاف تحفظ کے لیے ادائیگی کرنے کو تیار ہیں۔

جغرافیائی سیاسی پس منظر: ایران کا عنصر جیو پولیٹیکل تناؤ ایک اور متغیر کا اضافہ کرتا ہے۔ ایران نے امریکہ کے ساتھ نئے جوہری مذاکرات کے درمیان فوجی مشقوں کے لیے آبنائے ہرمز کو عارضی طور پر بند کر دیا، جس سے تیل کے لیے الٹا خطرہ پیدا ہو گیا اور ڈالر کی طلب کو محفوظ پناہ گاہ کے طور پر مدد ملی۔ اس کے ساتھ ہی، ان رپورٹس سے کہ بات چیت میں بنیادی اصولوں پر اتفاق کیا جا رہا ہے، ڈالر کی طاقت میں کچھ کمی آئی ہے۔

تجزیہ کاروں کے خیالات: ایک تقسیم نظریہ

تیزی کا منظر: یورو، سی اے ڈی اور جی بی پی کے مقابلے میں کم از کم کیو 3 2026 میں ڈالر کی قدر میں اضافہ، امریکی ترقی کے امکانات کو بہتر بنانے، امریکی ایکویٹیز اور بانڈز کے لیے مستحکم غیر ملکی مانگ، اور وسط مدت سے پہلے کم جارحانہ پالیسی کا موقف۔ زیادہ تر منفی جذبات، اس نظریے کی دلیل ہے، پہلے سے ہی قیمت میں ہے۔

مندی کا منظر: ڈالر مسلسل پیش قدمی کرنے سے قاصر ہے اور سال بھر اس میں کمی آئے گی کیونکہ انتظامیہ کمزور کرنسی کو ترجیح دیتی ہے۔

آنے والے اہم واقعات

اس ہفتے، مارکیٹوں پر توجہ مرکوز ہوگی:

فروری 18: ایف او ایم سی منٹ - شرح میں کمی کے وقت اور حد کے بارے میں سراگ تلاش کرنا۔

فروری 19: ہفتہ وار بے روزگاری کے دعوے، تجارتی توازن اور فیڈ اسپیکر۔

20 فروری (اہم دن): کیو 4 2025 جی ڈی پی اور ایف ای ڈی کا ترجیحی افراط زر کا اندازہ، بنیادی پی سی ای۔ ٹھنڈا کرنے والا پی سی ای شرح کو برقرار رکھے گا؟ توقعات کو زندہ رکھے گا۔

تکنیکی تصویر

تکنیکی طور پر، یو ایس ڈی ایکس اسٹریٹجک سپورٹ 96.90 (ماہانہ 200?ای ایم اے) پر متوازن ہے۔ اس سطح سے نیچے کا وقفہ یو ایس ڈی ایکس کو عالمی ریچھ مارکیٹ کے علاقے میں لے جائے گا، جو کم افراط زر، جغرافیائی سیاسی خطرات اور ممکنہ پالیسی تبدیلیوں کے درمیان مزید کمی کی راہ ہموار کرے گا۔ انڈیکس یومیہ اور ہفتہ وار 200?ای ایم اے سے نیچے تجارت کرتا ہے، جو بیئرش تعصب کی تصدیق کرتا ہے۔ تکنیکی اشارے بھی مسلسل فروخت کے دباؤ کو ظاہر کرتے ہیں۔

نتیجہ

یو ایس ڈی ایکس ایک اہم موڑ پر کھڑا ہے۔ 96.90 سپورٹ ایک وسیع ریچھ مارکیٹ سے پہلے آخری گڑھ ہے۔ بنیادی طور پر، افراط زر میں حیران کن سست روی نے فیڈ میں نرمی کا دروازہ کھول دیا ہے، لیکن ایک لچکدار لیبر مارکیٹ اور محتاط فیڈ کمنٹری (بار، گولسبی) فوری کارروائی کو روک رہی ہے۔

کیون وارش کی نامزدگی نے عارضی طور پر توقعات کو مستحکم کر دیا ہے، لیکن سینیٹ کی تصدیق کا عمل نئے خطرات کو متعارف کر سکتا ہے۔ آنے والے دن فیصلہ کن ہوں گے: ایف او ایم سی منٹ اور خاص طور پر جمعہ کا پی سی ای اس بات کا تعین کرے گا کہ آیا ڈالر اپنی اسٹریٹجک مدد کو برقرار رکھ سکتا ہے اور 99.10 کی طرف بحالی شروع کر سکتا ہے، یا 96.90 سے نیچے کا وقفہ ایک نئے کمزور مرحلے کا آغاز کرے گا۔ فی الحال تکنیکی اور بنیادی قوتوں کا توازن احتیاط کی ضمانت دیتا ہے، لیکن حتمی فیصلہ افراط زر کے اعداد و شمار اور اس پر مارکیٹ کے ردعمل سے آئے گا۔