Bitcoin และ Ethereum ยังไม่มีท่าทีว่าจะย่อตัวลงมาแม้เพียงเล็กน้อย ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา Bitcoin สูญเสียมูลค่าไป 17% ขณะที่ Ethereum ร่วงลงถึง 21% อาจถกเถียงกันได้ไม่รู้จบว่าทำไมตลาดคริปโทเคอร์เรนซีถึงกลับมาปรับตัวลงอีกครั้ง แต่ที่ผ่านมาสามเดือนเราได้เตือนถึงความเสี่ยงนี้อย่างต่อเนื่องอยู่แล้ว โดยยังไม่ได้รวมปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ และการเปลี่ยนแปลงมุมมองของ Federal Reserve เข้ามาคำนวณด้วยซ้ำ

ขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญได้หยิบยกเหตุผลใหม่ที่ทำให้เชื่อได้ว่า Bitcoin จะเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ในไม่ช้า ซึ่งอาจพาราคาขึ้นไปถึง 400,000 ดอลลาร์ได้ ตามทฤษฎี “Power Law” ระบุว่า Bitcoin กำลังซื้อขายต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมที่ 134,000 ดอลลาร์ และยังต่ำกว่าช่วง “กรอบล่าง” ที่ 67,000 ดอลลาร์ โดยกรอบบนถูกกำหนดไว้ที่ 404,000 ดอลลาร์ แล้ว “Power Law” คืออะไร และระดับราคากับกรอบเหล่านี้สะท้อนอะไร? โดยแก่นแล้ว มันคือช่องทางราคาในระยะยาวที่มีทิศทางขึ้น โดยมีขอบเขตอยู่สามเส้น รวมถึงกรอบตรงกลางด้วย แม้จะไม่ใช่ “ช่องทางราคา” แบบดั้งเดิมเสียทีเดียว แต่รูปร่างใกล้เคียงกับเส้นไฮเพอร์โบลา อย่างไรก็ตาม แก่นของแนวคิดยังคล้ายเดิม ตั้งแต่ปี 2017 Bitcoin เคยลงมาชนกรอบล่างของไฮเพอร์โบลานี้สามครั้ง และในปี 2026 (ปัจจุบัน) ก็ได้แตะกรอบล่างนี้เป็นครั้งที่สี่ ขณะที่กรอบบนถูกทดสอบเพียงสองครั้งนับตั้งแต่ปี 2017 ซึ่งสะท้อนว่าการเติบโตระยะยาวของ Bitcoin กำลังชะลอตัวลง

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ Mark Harvey เชื่อว่า Bitcoin แทบไม่เคยเบี่ยงเบนไปจากโมเดลนี้ ทุกครั้งที่ Bitcoin ลงมาถึง “ก้น” ของเส้นไฮเพอร์โบลา ก็มักเกิดการฟื้นตัวที่ทรงพลังขึ้นตามมา เราขอเตือนเทรดเดอร์ถึงประเด็นสำคัญหลายประการ ประการแรก โมเดลใดๆ ย่อมหมดความเกี่ยวข้องในสักวันหนึ่ง ประการที่สอง Harvey ไม่ได้อธิบายให้ชัดเจนว่ามูลค่ายุติธรรมถูกคำนวณอย่างไร และทำไมจึงตั้งไว้ที่ 134,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับราคาที่ Bitcoin ไม่เคยไปถึงเลยในประวัติศาสตร์ ประการที่สาม ช่องทางราคาทุกแบบย่อมถูกทะลุออกในท้ายที่สุด และแนวโน้มขาขึ้นใดๆ ย่อมสิ้นสุดลง และประการที่สี่ ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถรับประกันผลตอบแทนในอนาคตได้

ข้อเสนอแนะด้านการเทรดสำหรับคู่เงิน BTC/USD:

Bitcoin ยังคงสร้างแนวโน้มขาลงเต็มรูปแบบพร้อมกับการเกิดการพักตัว (correction) ภายในแนวโน้มดังกล่าว เราคาดว่าราคาจะยังมีโอกาสปรับตัวลงไปสู่ระดับ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นช่วงสามปีก่อน) และจนถึงตอนนี้ยังไม่ปรากฏสัญญาณของแนวโน้มขาขึ้นระยะใหม่ FVG ฝั่งขาลงล่าสุดเกิดในกรอบราคา 68,000 – 70,700 ดอลลาร์ ฉะนั้น พื้นที่นี้จึงเป็นจุดที่น่าสนใจ (POI) สำหรับมองหาจังหวะเปิดสถานะขายในช่วงสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ทั้งนี้ บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง มีโอกาสที่คริปโทเคอร์เรนซีอาจเกิดการย่อตัวขึ้น (correction ขึ้น) ในระยะสั้น ดังนั้นหากเทรดเดอร์ต้องการเทรดสวนเทรนด์หลัก ก็อาจพิจารณาเปิดสถานะซื้อจากแพทเทิร์นฝั่งขาขึ้นได้

ข้อเสนอแนะด้านการเทรดสำหรับคู่เงิน ETH/USD:

บนกรอบเวลา Day แนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีก่อนยังคงพัฒนาต่อเนื่อง แพทเทิร์นสำคัญสำหรับการขายยังคงเป็น Bearish Order Block บนกรอบเวลา Week ตามที่เราเคยเตือนไว้ การเคลื่อนไหวที่ถูกกระตุ้นจากสัญญาณนี้สามารถรุนแรงและยืดเยื้อได้ เราไม่เชื่อว่าการปรับตัวลงรอบนี้สิ้นสุดลงแล้ว เพราะยังไม่พบสัญญาณใดที่แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงทั้งใน Bitcoin และ Ethereum กำลังอ่อนแรงลง ในระยะใกล้ Ethereum อาจกลับมาปรับตัวลงต่อ โดยมีเป้าหมายบริเวณ 1,391 และ 788 ดอลลาร์ ส่วนการพักตัวขึ้น (upward correction) อาจพอคาดหวังได้ก็ต่อเมื่ออย่างน้อยมีการก่อตัวของแพทเทิร์นฝั่งขาขึ้น หรือมีสัญญาณอื่นๆ ที่บ่งชี้ถึงการกลับตัวขึ้นของราคาอย่างชัดเจนบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมงขึ้นไป สำหรับ POI ใหม่ที่น่าจับตาเพื่อมองหาจังหวะเปิดสถานะขาย เราให้ความสำคัญกับบริเวณ FVG ช่วงราคา 1,624–1,720 ดอลลาร์ หากราคามองข้ามแพทเทิร์นนี้ไป เทรดเดอร์ก็จะได้รับสัญญาณบ่งชี้ถึงการพักตัว (correction) แทน

คำอธิบายภาพประกอบ:

• CHOCH – การเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม (Change in trend structure)
• Liquidity – Stop Loss, คำสั่งซื้อขายแบบรอ (pending orders) ที่ Market Maker ใช้ในการสร้างและสะสมสถานะของตนเอง
• FVG – Fair Value Gap พื้นที่ที่ราคาวิ่งผ่านไปอย่างรวดเร็ว แสดงถึงการขาดหายไปโดยสิ้นเชิงของอีกฝั่งหนึ่งในตลาด ภายหลังราคามักย้อนกลับมาทดสอบและตอบสนองต่อบริเวณนี้ เพื่อเดินหน้าต่อไปในทิศทางของเทรนด์หลัก
• IFVG – Inverted Fair Value Gap เมื่อราคาย้อนกลับมาที่บริเวณนี้แล้วจะไม่ตอบสนอง แต่จะทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง จากนั้นจึงกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง
• OB – Order Block แท่งเทียนที่ Market Maker เข้าสู่ตลาดเพื่อดึงสภาพคล่อง (gather liquidity) เพื่อสร้างสถานะในฝั่งตรงข้ามของการเคลื่อนไหวราคา