Негатив обрушился на доллар, поскольку рынок делает ставку на то, что ФРС сделает паузу на июньском заседании, которое состоится в следующую среду.
Ожидания рынка относительно паузы получили импульс в четверг. Первичные заявки на пособие по безработице выросли больше, чем ожидалось, достигнув максимума с октября 2021 года. Четырехнедельный средний показатель также вырос.
Хотя еще рано делать какие-либо выводы, и все же ФРС это дает дополнительный стимул пропустить повышение ставки в июне. Смягчение ситуации на рынке труда является важной предпосылкой для того, чтобы регулятор задумался о прекращении кампании по ужесточению.
Однако политики не будут принимать решения до майского отчета по индексу потребительских цен, который выйдет во вторник. Возможно, новый показатель скорректирует сложившееся мнение у чиновников ЦБ.
Более того, поскольку другие центральные банки демонстрируют свою осторожность, слишком рано демонстрировать свою уверенность в победе над инфляцией.
Следующая неделя все прояснит, ну а пока ситуация выглядит следующим образом.
Рынок думает, что ФРС сделает паузу в июне и повысит ставку в последний раз в июле. По состоянию на 6 июня такая вероятность оценивается в 76,5%.
На июль также формируются мнения, рынок ставит 63,6% на одно повышение процентной ставки и 36,4% на отсутствие изменений по сравнению с текущим целевым диапазоном ставок от 5,00 до 5,25%.
Сентябрь примерно такой же, как и июль, с вероятностью 59,5% хотя бы одного повышения от текущего целевого диапазона ставок от 5,00 до 5,25%.
К ноябрю ситуация обещает измениться кардинально, ожидается сокращение, по крайней мере на четверть пункта.
На этом фоне индекс доллара упал до двухнедельного минимума, при этом наибольшее понижательное давление оказал швейцарский франк после вчерашних ястребиных заявлений председателя ШНБ Томаса Джордана.
Быстрое снижение доллара может и не сбыться. Все же у американской валюты есть бонус. Кризис суверенного долга США разрешился.
Еще в мае некоторые аналитики утверждали, что ожидания рынка относительно скорого смягчения монетарной политики выглядят довольно амбициозными. С тех пор рынок развернулся на 180 градусов, и теперь рынок вновь настраивается на повышение ставки этим летом.
В ближайшие месяцы уровень безработицы продолжит расти, а условия кредитования в коммерческих банках ужесточатся. ФРС, скорее всего, оставит ставки без изменений до первого квартала 2024 года, а затем будет снижать их по мере сокращения экономики.
В ближайшие месяцы доллар может немного укрепиться, а в следующем году возможно ослабление.
Мнения аналитиков по поводу заседания ФРС в июне
Центральный банк повышал процентные ставки 10 раз с прошлого года – самые быстрые темпы ужесточения с начала 1980-х годов.
Как отметили в TransUnion, «мы живем на неизведанной территории. Сочетание растущих процентных ставок и повышенной инфляции хотя и не является чем-то необычным с исторической точки зрения, считается незнакомым опытом для многих. Пауза не улучшит ситуацию».
Хотя цикл повышения ставок ФРС начал замедлять инфляцию, более высокие цены привели к снижению реальной заработной платы. Это сокращает бюджеты домашних хозяйств, толкая все больше людей в долги как раз тогда, когда ставки по займам достигают рекордно высокого уровня.
«Даже после паузы ставки остаются самыми высокими за последние годы, стоимость заимствований резко возросла, и это пока не изменится», – отметили в Bankrate.com.
После предыдущих повышений ставок средняя ставка по кредитным картам в настоящее время составляет более 20%. Это рекордно высокий показатель, в то время как остатки на счетах выше, и почти половина держателей кредитных карт из месяца в месяц несут задолженность.
Ставки по ипотечным кредитам и автокредитам приближаются к 7%
Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной ставкой в настоящее время составляет 6,9%, что выше 5,27% год назад и лишь немного ниже октябрьского максимума в 7,12%.
Ипотечные кредиты с регулируемой ставкой, или ARMS, и кредитные линии home equity, или HELOC, привязаны к основной ставке. Поскольку ставка по федеральным фондам росла, основная ставка также росла, и эти ставки последовали ее примеру.
В настоящее время средняя ставка по HELOC составляет до 8,3%, что является самым высоким показателем за 22 года, согласно Bankrate.
Несмотря на то что автокредиты являются фиксированными, платежи становятся все больше, потому что цены на все автомобили растут вместе с процентными ставками по новым кредитам.
Средняя ставка по пятилетнему кредиту на покупку нового автомобиля в настоящее время составляет 6,87%, что является самым высоким показателем с 2010 года.
Как показывают исследования, идти в ногу с более высокими расходами стало непростой задачей, поскольку все больше заемщиков не выплачивают ежемесячные платежи по кредитам.
Федеральные студенческие ссуды вырастут до 5,5%
Ставки по федеральным студенческим кредитам также фиксированы, поэтому действия ФРС не сразу влияют на большинство заемщиков. Но с июля ставки для студентов старших курсов, которые берут новые прямые федеральные студенческие кредиты, вырастут до 5,50% – по сравнению с 4,99% в 2022 году и 2023 годах и 3,73% в 2021 и 2022 годах.
Ставки по депозитам в некоторых банках достигают 5%
Хотя ФРС не оказывает прямого влияния на ставки по депозитам, доходность, как правило, коррелирует с изменениями целевой ставки по федеральным фондам.
Ставки по сберегательным счетам в некоторых крупнейших розничных банках, которые были на самом низком уровне в течение большей части пандемии, в настоящее время в среднем составляют 0,4%.
Отчасти благодаря снижению накладных расходов ставки по высокодоходным онлайн-сберегательным счетам сейчас превышают 5%. Это, по данным Bankrate, самый высокий показатель с финансового кризиса 2008 года.
